Фондовые площадки ушли в распродажи, так как сочли комментарии Пауэлла слишком агрессивными. Основные валюты также решили закрыть краткосрочные покупки, но падать ниже ключевых уровней пока не готовы. Тем не менее, оба условия для повышения ставок по федеральным фондам – по инфляции и по рынку труда – технически выполнены. Рынок все также рассчитывает на 4 раунда коррекции (по 0,25% каждый) в текущем году.
В целом заявление ФРС оказалось в рамках ожиданий:
- программа QE обещают закрыть в начале марта, то есть на 1-2 недели раньше, чем планировали;
- сокращение баланса ФРС начнется после начала цикла повышения ставок и будет под жестким контролем;
- ситуация в экономике улучшилась;
- безработица существенно снизилась.
Однако на выступление Пауэлла рынок отреагировал неоднозначно.
Сначала предложили традиционный «пряник»: ФРС не прекратит предоставление ликвидности немедленно; все будет идти по плану. Просто самые актуальные вопросы решили закрыть пораньше – до марта. Но позитива хватило на 5 минут.
Никаких решений относительно сроков и темпов сокращения баланса пока не принято. Все всегда понимали, что продажа активов с баланса ФРС – крайняя мера, на которую если и решатся, то нескоро. И вдруг внезапное заявление, что баланс намерены сокращать за счет корректировки реинвестиций – ну как тут не испугаться? Спекулянты побежали продавать.
Так же Пауэлл признал, что текущая инфляция слишком высока, и тенденция роста более длительная, чем рассчитывали аналитики. Фраза «фискальные стимулы будут сокращены, что поможет снизить инфляцию» была воспринята как явный намек на повышение налогов. А этот фактор в итоге сжимает спрос и понижает уровень потребительской активности.
В результате рынки за несколько минут растеряли весь запас роста. Доллар стал активно укрепляться против основных валют, золото просело больше 1%. Перспективы дальнейшего снижения туманные, но покупки категорически не рекомендуются.
Посмотрим, хватит ли у ФРС запаса прочности, чтобы совершить заявленное.
[SvenSoftSocialShareButtons]
Добавить комментарий