Судя по данным отчета, подготовленного специалистами Национального университета Австралии и Колумбийского университета в Нью-Йорке, рейтинг в составе S&P500 также стал рыночным товаром. Шансы попасть в эталонный фондовый индекс значительно повышаются, если компания покупает платный пакет услуг материнской компании S&P Global.
Явных имен в документе нет, но можно сделать вывод, что компании сознательно «заказывали» завышенные кредитные рейтинги, пользуясь особыми отношениями с оператором индекса.
S&P Global уже заявила, что этот документ «не прошел рецензирование» и считается «некорректным». Реакция понятна: S&P Dow Jones и S&P Global Ratings позиционируют себя как независимые друг от друга компании, чтобы разделить аналитическую и коммерческую деятельность.
К компаниям в составе S&P500 предъявляются серьезные требования по рыночной стоимости, стандартам свободного обращения и долгосрочной прибыльности. Но как показывает анализ, в 30% случаев включения фирм в индекс в период с 2015 по 2018 годы нарушается как минимум один из этих критериев.
Чаще всего место в S&P500 «покупается» компаниями, которые и так имеют шанс попасть в элитный список; например, высокие рейтинги необходимы перед выпуском облигаций. Тогда претенденты просто ускоряют процесс, заплатив за рейтинги, когда появляется «вакантное» место, скажем, в результате слияния фирм, уже входящих в индекс. И когда S&P ужесточила правила приема в отношении иностранных компаний, их рейтинги резко упали, что вызвало негативные отзывы и даже судебные иски.
Сейчас индекс S&P 500 отслеживает и анализирует активы на сумму более $13 трлн., но подобная «коммерция» на своих решениях серьезно угрожает авторитету биржевого индикатора американского рынка акций.
Так что и этот рейтинг – слабый аргумент, и всех новичков в индексе стоит проверять самостоятельно!
[SvenSoftSocialShareButtons]
Добавить комментарий