Евро: крысы сбежали, потонет ли корабль?

размещено в: Аналитика | 0

Если кто-то сомневался, что у Дональда Трампа еще остались ниточки, за которые можно дергать привязанный к ним доллар США, то события последних дней октября убедили их, что Кукловод по-прежнему в игре. Стоило крупным банкам начать петь дифирамбы набирающему обороты гринбеку, как в прессу просочилась информация о взятии экс-председателя избирательной компании нынешнего хозяина Белого дома Пола Манафорта под стражу  в связи с обвинениями в отмывании денег. История с вмешательством России в президентские выборы в Штатах вновь прорывается на первые полосы таблоидов, а рынок реагирует точно так же, как во времена увольнения бывшего главы ФБР Джеймса Коми – падением фондовых индексов и доходности казначейских облигаций.

Давление на доллар оказало сообщение о постепенном сокращении корпоративного налога в течение 5 лет с целью недопущения перегрева экономики. Эта идея разрабатывается в Палате Представителей и находит поддержку в Белом доме. Действительно, в то время как ВВП США на протяжении двух кварталов подряд впервые с 2014 растет на 3% и выше, стоит ли прибегать к масштабному фискальному стимулу? Представители ФРС не раз предупреждали о потенциальном разгоне инфляции и росте рисков рецессии. Другое дело, что  налоговое законодательство уже давно нуждалось в ремонте, так что нахождение разумного компромисса в виде его постепенного изменения выглядит вполне разумно.

Для доллара потеря скорости реализации фискальной реформы является «медвежьим» фактором, при этом успехи «быков» по индексу USD связаны в основном со слабостью евро.

Влияние факторов укрепления индекса USD от WSJ

 

Основной причиной проседания EUR/USD на неделе к 27 октября стало сворачивание спекулятивных нетто-лонгов по единой европейской валюте после оглашения итогов заседания ЕЦБ. Scotiabank отмечает, что их размер составлял около $12 млрд, и прогнозирует, что сила экономики еврозоны и приток капитала на финансовые рынки Старого света не позволят основной паре просесть слишком глубоко. Индекс настроений потребителей и бизнеса еврозоны в октябре вырос до 114,2, максимальной отметки с января 2001, а позитив от немецких и испанских опережающих индикаторов свидетельствует, что политическая неопределенность оказывает незначительное влияние на экономические настроения, что является «бычьим» фактором для евро.

С другой стороны, промах октябрьских потребительских цен в Германии (+1,6% г/г) мимо консенсус-прогноза (+1,7%) подтверждает правоту не установившего конечный срок QE ЕЦБ. На мой взгляд, опережающая динамика средней заработной платы над инфляцией позволяет рассчитывать на стабильно сильные розничные продажи и ВВП, что в конечном итоге отразится и на европейском HCPI.

Динамика средней зарплаты и инфляции в еврозоне

Таким образом, и Штаты, и еврозона с экономической точки зрения выглядят сильно, текущие параметры денежно-кредитной политики ЕЦБ и ФРС уже заложены в котировках EUR/USD, поэтому дальнейшая динамика пары будет зависеть от политических рисков и изменения скорости нормализации.

Аналитика от компании LiteForex

Обзор экономических событий торговой недели 23 — 27 декабря.

В последнюю полную торговую неделю уходящего 2019 года необходимо будет уделить внимание таким событиям: Понедельник. В 15:30 по Канаде выйдет отчет роста ВВП за месяц. Изменений не ожидается и если фактические цифры совпадут с прогнозом, то скорее всего и реакции … Читать далее

нет комментариев
Аналитический обзор торговой недели

Обзор экономических событий торговой недели 16 — 20 декабря.

Понедельник. Первый день недели будет интересным для австралийского доллара. С началом новой торговой недели выйдет большой блок статистики из Австралии, а затем из Китая. Новости из Китая в 4:00, вероятнее всего будут более значимы для валютного рынка, особенно пресс-конференция национального … Читать далее

нет комментариев

Обзор экономических событий торговой недели 9 — 13 декабря.

Понедельник. Первый день новой торговой недели будет интересен с самого открытия рынка для трейдеров торгующих японскую иену — в 1:50 выйдут данные по росту ВВП Японии за квартал. Больше важных данных, способных повлиять на волатильность валютного рынка в этот день … Читать далее

нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *